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外资流出并非是对A股不看好,而是在全球风险资产普遍下跌的背景下

简介: 外资流出并非是对A股不看好,而是在全球风险资产普遍下跌的背景下,外资卖出风险资产买入避险资产是常规性操作。

近一周道琼斯工业指数下跌12.36%,纳斯达克指数下跌10.54%,标普500指数下跌11.49%,均创下2008年10月以来的单周最大跌幅。

但在美股有较大波动时,两者的同步率会有明显提升.尤其是在美股下跌过程中,A股与美股的同步率提升幅度更大。

从历史表现来看,美国股市在小幅下跌时,对A股市场的影响并不显著,但是当短期累计跌幅达 9%以上时,对A股市场的传导效应较为明显,往往会诱发A股短期大跌。

疫情持续恶化下,近期外资流出A股市场较为明显。

外资流出并非是对A股不看好,而是在全球风险资产普遍下跌的背景下,外资卖出风险资产买入避险资产是常规性操作。

待外围恐慌情绪释放后,外资净流出的态势有望改变。

若美股持续下跌,其对A股市场的传递性风险仍需要重视。

历史行情显示,2010年以来标普500跌幅超10%时间段,A股均出现显性下跌,但同时也是短暂的,并未改变A股原有运行趋势。

其实,近两年在美股大幅波动的情况下,A股与美股的同步率正在逐步降低。

就A股内部而言,这一次调整是短期涨幅较大之后的震荡式调整,而不是系统性风险下的危机式调整。

行业配置上,短期宏观逆周期调控持续加码、复工推动以及极低估值带来相对较高的安全边际下,建筑、建材、钢铁等周期性行业预计仍将有所表现。


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