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看“应收应付”和“预付预收”,判断公司的行业地位 茅台连续五年的“

简介: 5、看“应收应付”和“预付预收”,判断公司的行业地位 茅台连续五年的“应付预收”-“应收预付”,除了2015年之外都是正数,说明行业地位很强,有两头吃的能力,在无偿占用上下游企业的资金;五粮液只有2019年是正数,说明

3、看资产负债率,判断公司的债务风险 三家公司的资产负债率都小于40%,债务风险很小。

茅台连续五年的货币资金都大于有息负债总额,没有短期偿债的风险。

5、看“应收应付”和“预付预收”,判断公司的行业地位 茅台连续五年的“应付预收”-“应收预付”,除了2015年之外都是正数,说明行业地位很强,有两头吃的能力,在无偿占用上下游企业的资金;五粮液只有2019年是正数,说明行业地位在增强,但具体还要看未来的发展趋势;洋河股份连续五年都是正数,有两头吃的能力,行业地位很高。

通过与同行业优秀公司对比,可以看出茅台的规模最大,行业地位最高。

而茅台连续五年的“应收账款”都是0,说明茅台的交易方式非常强势。

6、看固定资产,判断公司的轻重 三家公司的固定资产率都小于40%,说明白酒行业是轻资产行业,维持竞争力的成本很低,风险很小。

7、看投资类资产,判断公司的专注程度 茅台连续五年的与主业无关的投资类资产都小于0.5%,说明非常专注于主业,未来保持行业地位的可能性比较大。

9、看营业收入,判断公司的行业地位及成长能力 茅台的营业收入规模很大,说明实力很强;4年涨幅接近2倍,可见茅台的成长能力非常强,未来还会快速增长。

“销售商品、劳务收到的现金”与“营业收入”的比率 ,连续五年的大于100%,说明销售款全部收回,含金量很高。

与行业优秀公司对比,可以看出茅台的营业收入不仅很多,而且远超过二者,行业地位很稳。

10、看毛利率,判断公司产品的竞争力 茅台连续五年的毛利都在90%以上,五粮液和洋河股份在60-75%之间波动,通常毛利率超过40%,说明公司产品具有很强的核心竞争力。

11、看费用率,判断公司成本管控能力 三家公司的“费用率”/“毛利率”都小于40%,说明对于成本的管控能力很强,而且茅台连续五年都在20%,可以看出茅台对成本的管控能力最强。

12、看主营利润,判断公司的盈利能力及利润质量 连续五年的主营利润稳定,在6%左右,一般情况下小于15%的被认为对费用的变化比较敏感,但是茅台的费用率很低,这点不用担心。

13、看净利润,判断公司的经营成果及含金量 2017年的净利润现金比率小于100%,但是综合来看过去五年,可以发现净利润现金比率在112%,说明茅台净利润中的含金量很高。

14、看归母净利润,判断公司自有资本的获利能力 归母净利润率可以用“加权平均净资产收益率”来反映,可以看出茅台连续五年都在20%以上,而且最近三年都大于30%,说明企业自有资本的盈利能力非常强。

15、看经营活动产生的现金流量净额,判断公司的造血能力 茅台连续五年的“经营活动产生的现金流量净额”都是百亿级,规模很大,说明自身的造血能力很强;连续五年的经营活动产生的现金流量净额与“固定资产折旧+无形资产摊销+借款利息+现金股利”的差额 都是正数,说明茅台自身的造血能力能够满足扩张发展的需求。

16、看“购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”,判断公司未来的成长能力 整体来看,“购建固定资产、无形资产和其他长期资产”/经营活动产生的现金流量净额的比例几乎都在10%以下,说明未来茅台的成长性一般,毕竟白酒行业目前是成熟期。

17、看分红判断公司的品质 连续五年的分红率都在50%以上,说明茅台对于股东还是非常慷慨的。

18、看三大活动现金流量净额的组合类型,选出最佳类型的公司 连续五年都是“正负负”类型,这是优秀公司的类型。

19、看“现金及现金等价物的净增加额”,判断公司的稳定性 连续五年都是正数,说明茅台的经营很稳定,未来能够保持利润增长的概率很大。

通过与同行业优秀公司各项数据的对比,可以看出茅台走高并非偶然,而是有着足够的实力在做支撑。


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